二、SOAP壓力測試的主要手段

  (一)采用了基于假設(shè)的情景分析測試方法
    本次監(jiān)管資本評估項目壓力測試采用了基于假設(shè)的情景分析測試方法。預測建立在兩種宏觀經(jīng)濟情景假設(shè)上。損失與儲備的估計以兩年為期(2009~02O1O年)，這一時間范圍是為了充分反映2006到2007年期間信貸標準放松時可能造成的信貸損失。一是基準情景(baseline scenario)，反映了在2009年2月基于多數(shù)專家意見對衰退深度和時間的普遍預期，基準情景中2009年到2010年的真實GDP增長率和失業(yè)率等于社會專業(yè)調(diào)查機構(gòu)公布的一致性預期(consensus forecasts)、藍籌企業(yè)調(diào)查，以及專業(yè)預測人員調(diào)查的各類預測的平均數(shù)，2009年2月SCAP計劃發(fā)布前作出的預測為：2009年GDP增長率為一2％，失業(yè)率8．4％，房價下降14％；2010年GDP增長2．1％，失業(yè)率8．8％，房價下降4％。二是高風險情景(more adverSescenario)，即監(jiān)管機構(gòu)設(shè)定的更具風險的情景。這一情景中，美國經(jīng)濟的衰退深度和持續(xù)時間均超過預期：2009年GDP增長一3．3％，失業(yè)率8．9％，房價下降22％；2010年GDP增長0．5％，失業(yè)率1O．3％，房價下降7％。本次壓力測試所要評估的風險，主要是以高風險情景假設(shè)下的損失為主，高風險的情景綜合了私人部門預測專家所作預測的歷史記錄，以及當前對不確定性的估計。
    (二)估計主要基于信用風險和現(xiàn)金流的變化
    本次壓力測試估計的主要是各類資產(chǎn)面臨的信用風險和基于現(xiàn)金流計算的違約損失。對于貸款類資產(chǎn)，監(jiān)管部門要求銀行估計基于預期的、非貼現(xiàn)方式的信用損失，即由于償付失敗帶來的現(xiàn)金流損失(cash flow losses)，貸款等資產(chǎn)的經(jīng)濟價值隨回收風險而減計，不隨市場流動性影響的價格水平變化而減計(如果這動性變化不影響回收可能性的話)。對于證券損失，估計建立在證券委員會統(tǒng)一鑒定程序(CUSIP)對10萬多種證券的鑒定基礎(chǔ)上，以對證券的現(xiàn)有信用支持衡量每一類證券資產(chǎn)的基礎(chǔ)抵押信用損失率、風險敞口上升和信用價值調(diào)整帶來的交易對手信用風險(CCR，counterparty credit risk)造成的損失。如果現(xiàn)有信用支持不能充分覆蓋預期的現(xiàn)金流損失，將借記一項OTTI調(diào)低證券類資產(chǎn)的價值。同時，要求銀行估計的未抵減收益(PPNR)，主要是能帶來真實現(xiàn)金流的凈利息收入、收費、以及其他非利息收入，與信用無關(guān)的凈費用，而不包括未來資產(chǎn)價格變動帶來的賬面收益。監(jiān)管部門還要求參與測試的銀行在兩種情景下估計可用于抵補損失的貸款及租賃損失準備，這一預測既可根據(jù)2008年末數(shù)據(jù)后推，也可根據(jù)假設(shè)情景下計提準備的需要計算，從計算方法而言，也是基于現(xiàn)金流變化的。
    (三)采用了自上而下和自下而上相結(jié)合的測試方法  
        因此，綜合來看，對美國政府而言，這是一項不允許一家銀行出現(xiàn)倒閉的測試。美國政府所希望的銀行壓力測試結(jié)果應(yīng)當是既非全輸也非全贏。如果結(jié)果顯示測試銀行都是輸家，將會沉重打擊易碎的市場信心，但如果測試銀行都是贏家，該項測試的可信度也將受到質(zhì)疑。盡管如此，國際輿論仍然壓力測試參照標準的嚴密性、壓力測試結(jié)果的代表性以及嚴肅性等方面提出了以下質(zhì)疑。
    (一)假設(shè)的情景可能不足以反映未來的壓力
    從壓力測試方法上看，美聯(lián)儲為了統(tǒng)一測試標準和簡化測試的假設(shè)條件，沒有采用糟糕情景分析法(Worstcase scenario analysis)和極值理論法(Extreme Value Theory，EVT)等更充分反映壓力的分析技術(shù)。從情景測試選擇的壓力程度上看，其假設(shè)的高風險情景并不代表壞的情景，而從目前的經(jīng)濟形勢看，壞的情景并不是不可能發(fā)生的。以失業(yè)率為例，測試中采用的高風險情景的指標為2009年年底失業(yè)率達到8．9％，而根據(jù)美國近期公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國失業(yè)率在4月份已經(jīng)到了8．9％，2009年底和2010年的失業(yè)率可能高于測試中高風險情景的假設(shè)，SCAP項目所反映壓力可能并不充分。