與此同時(shí)，當(dāng)惠普仍糾結(jié)于智能手機(jī)硬件布局問題時(shí)，12月13日，據(jù)福布斯報(bào)道，全力向企業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的戴爾，已決定退出自己并無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的智能手機(jī)市場(chǎng)。

　　惠特曼新政遭103億美元“收購門”阻截

　　大本營(yíng)的PC業(yè)失守，新貴移動(dòng)端布局仍陷迷茫之時(shí)，惠普在企業(yè)市場(chǎng)的布局又遭重大阻截。

　　2012年11月20日，惠普自曝了一起“家丑”。當(dāng)天惠普對(duì)外發(fā)表了一份聲明：公司內(nèi)部調(diào)查發(fā)現(xiàn)，Autonomy部分前高管利用不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息披露不足以及虛假陳述，誤導(dǎo)了2011年8月18日惠普對(duì)于Autonomy公司的收購估價(jià)，導(dǎo)致時(shí)下惠普被迫為此筆交易作出88億美元資產(chǎn)減計(jì)的決定，其中超過50億美元減計(jì)歸因于Autonomy“嚴(yán)重”違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　值得注意的是，去年8月18日，為了能在企業(yè)市場(chǎng)與IBM等對(duì)手正面搶食，惠普宣布以103億美元高價(jià)戰(zhàn)略 性 收 購 英 國(guó) 軟 件 開 發(fā) 商Autonomy，以支持企業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　記者注意到，此筆收購價(jià)相當(dāng)于12月10日惠普市值278.41億美元的約37%？梢钥闯觯斯P收購的代價(jià)之高，可謂“不惜血本”。而在當(dāng)時(shí)，Autonomy也被認(rèn)為是惠普敲開高利潤(rùn)企業(yè)市場(chǎng)之門的超級(jí)武器。

　　然而，惠普突然為此筆交易減計(jì)88億美元。以當(dāng)時(shí)的收購價(jià)103億美元計(jì)算，減計(jì)價(jià)值竟高達(dá)收購價(jià)的近85%，基本宣判該筆收購“死緩”。

　　“一筆巨資投入的戰(zhàn)略性收購，竟然出現(xiàn)假賬嫌疑，挺奇怪。”洪波評(píng)價(jià)道，惠普管理層在轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略不明和惠普業(yè)績(jī)下滑的情況下，此筆支持轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性收購出現(xiàn)如此怪事，實(shí)際上是管理層病急亂投醫(yī)后遭遇的沖動(dòng)懲罰。

　　Autonomy“收購門”被自曝后，惠普CEO惠特曼顯得極為尷尬。雖然主持這次收購的是前任CEO李艾科，不過李艾科12月14日通過彭博社發(fā)表的一份電子郵件聲明中指出：“由董事長(zhǎng)率領(lǐng)的惠普董事會(huì)曾在這次交易前多次審核并且一致同意通過了這次交易，”而當(dāng)時(shí)已在董事會(huì)中的惠特曼，她的贊成票，讓其難以逃脫事件干系。

　　事件發(fā)生后，惠特曼第一時(shí)間進(jìn)行辯護(hù)，認(rèn)為Autonomy高管故意誤導(dǎo)惠普股東和管理層。在接受CNBC采訪時(shí)更是表示，“后悔投票批準(zhǔn)了收購Autonomy的交易。”而近日，在企業(yè)市場(chǎng)并無多少籌碼的她卻又不得不再次為收購Autonomy投上 “支持票”。

　　12月5日，在德國(guó)法蘭克福召開的惠普Discover大會(huì)上，惠特曼再次重申該公司對(duì)陷入困境的Autonomy軟件部門的投入，并表示Autonomy“將在我們的發(fā)展戰(zhàn)略中發(fā)揮重要作用。”

　　在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者郵件采訪時(shí)，惠普發(fā)言人邁克爾•薩克爾同樣表達(dá)了惠普對(duì)以Autonomy為代表的軟件領(lǐng)域的不氣餒策略。薩克爾表示，硬件基礎(chǔ)設(shè)施依舊是惠普的核心業(yè)務(wù)。雖然公司并無打算轉(zhuǎn)型成純軟件公司，但軟件業(yè)務(wù)對(duì)惠普整體戰(zhàn)略仍至關(guān)重要。

　　薩克爾還引用惠普軟件集團(tuán)執(zhí)行副總裁喬治•卡迪發(fā)在惠普證券分析師會(huì)議上的豪言：企業(yè)軟件市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)，有望于2015年達(dá)到市場(chǎng)總值540億美元；萜哲浖瘓F(tuán)也會(huì)著眼于將已收購的業(yè)務(wù)、技術(shù)與現(xiàn)有軟件產(chǎn)品進(jìn)行整合，從而在云管理、安全、大數(shù)據(jù)和基于語義的運(yùn)算等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新，成為全球第六大軟件公司。

　　雖然雄心依舊，但現(xiàn)實(shí)很 “骨感”。在遭遇Autonomy的戰(zhàn)略收購失策后，惠普在企業(yè)市場(chǎng)的布局已失去方向。

　　而目前同樣在尋求轉(zhuǎn)型中的戴爾，戰(zhàn)略較為清晰：戴爾新發(fā)布的2013財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，戴爾的企業(yè)解決方案及服務(wù)業(yè)務(wù)已貢獻(xiàn)了公司毛利潤(rùn)的超半比例。

　　近日，在戴爾中國(guó)高峰論壇上，針對(duì)戴爾轉(zhuǎn)型的問題，戴爾副總裁、首席營(yíng)銷官KarenQuintos指出，過去幾年中，戴爾進(jìn)行了20次收購，使戴爾從一家PC硬件廠商轉(zhuǎn)型為端到端的整體IT解決方案提供商。

　　大本營(yíng)消費(fèi)市場(chǎng)的PC業(yè)失守，移動(dòng)端布局未能及時(shí)跟上移動(dòng)互聯(lián)的前進(jìn)步伐，惠普消費(fèi)市場(chǎng)已隱現(xiàn)“守不住”的頹勢(shì)，而企業(yè)市場(chǎng)的布局，因Autonomy這筆戰(zhàn)略性收購受挫而陷入“攻不進(jìn)”困境，自此，惠特曼上任后堅(jiān)持的 “左手抓消費(fèi)市場(chǎng)，右手攻企業(yè)市場(chǎng)”的“雙線齊進(jìn)”戰(zhàn)略正面臨腹背受壓的拷問。

　　這種窘境也在新財(cái)報(bào)上得到了體現(xiàn)；萜2012年第四季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人系統(tǒng)收入同比下滑14%，印刷集團(tuán)收入同比下滑5%，服務(wù)集團(tuán)收入同比下滑6%，企業(yè)服務(wù)器、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)(ESSN)收入同比下滑9%。僅軟件和金融服務(wù)集團(tuán)兩塊業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)。終導(dǎo)致該季凈營(yíng)收同比下滑7%，凈虧損達(dá)到69億美元。

　　近兩年總市值“溜走”了“近三個(gè)惠普”

　　洪波認(rèn)為，上世紀(jì)90年代末21世紀(jì)初，惠普便出現(xiàn)“轉(zhuǎn)型論”，然而至今，緣于其缺乏一個(gè)長(zhǎng)線的轉(zhuǎn)型規(guī)劃，惠普在轉(zhuǎn)型的路上繼續(xù)摸著石頭游蕩。

　　這種轉(zhuǎn)型游蕩，在資本市場(chǎng)的體現(xiàn)是股價(jià)不斷下跌。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)彭博數(shù)據(jù)匯總后發(fā)現(xiàn)，12月10日，惠普總市值已跌至278.41億美元，與2000年4月7日時(shí)1561.23億美元市值相比，下降幅度達(dá)近82%。從區(qū)間來看，惠普總市值下滑的集中時(shí)間區(qū)間主要發(fā)生在過去近兩年：2010年11月8日惠普總市值仍停留在1003.72億美元，與2000年4月7日時(shí)的1561.23億美元相比，10年間下降幅度僅為近36%。而12月10日278.41億美元的總市值與2010年11月8日時(shí)的1003.72億美元相比，近兩年的下降幅度達(dá)近72%，這一降幅為之前10年下降幅度的約2倍。換句話說，近兩年來，惠普總市值正加速蒸發(fā)，且目前的惠普總市值與近兩年前相比，已蒸發(fā)了“近三個(gè)如今的惠普”。如果以12月10日匯率計(jì)算，可以粗略地發(fā)現(xiàn)，過去近兩年，每天惠普的總市值“跑”了近6億元。

　　對(duì)于近兩年惠普股價(jià)加速下滑的原因，洪波將幕后“推手”指向了蘋果。他進(jìn)一步補(bǔ)充說，惠普的轉(zhuǎn)型壓力及其伴生的轉(zhuǎn)型游蕩由來已久，只是2010年蘋果推出的iPad，將惠普的轉(zhuǎn)型壓力及戰(zhàn)略游蕩更加明顯地突顯出來。

　　值得注意的是，近年惠普總市值的一路探低與曾同以PC發(fā)家的IBM、蘋果等高科技公司總市值逆勢(shì)攀升形成了兩條鮮明的逆向曲線。

　　上世紀(jì)90年代中后期，主業(yè)仍處于PC業(yè)中的蘋果曾一度游離于破產(chǎn)邊緣，1996年底喬布斯的回歸，以及其后相繼面世的蘋果Mac、iPod、iPhone、iPad等，在引領(lǐng)了IT業(yè)的一場(chǎng)顛覆性革命的同時(shí)，蘋果總市值也相應(yīng)水漲船高：彭博數(shù)據(jù)顯示，1980年12月12日蘋果上市當(dāng)日，其總市值為17.78億美元，2000年9月30日蘋果的總市值僅近86.44億美元，20年間上漲約4.9倍。
此后，尤其是iPhone和iPad的推動(dòng)下，其總市值“光速般”飆漲。2012年9月30日沖高至約6265.5億美元，12年間上漲近72.5倍。12月10日，其總市值雖然已回落至4984億美元，但與2000年9月30日的總市值相比，近12年間仍上漲近58倍。

　　同樣曾為PC業(yè)的IBM，其總市值也走出了一條與惠普相反的上漲之路：2005年5月1日，IBM正式將PC部門賣給聯(lián)想，“斷臂求生”后，IBM市值一路保持穩(wěn)定上漲態(tài)勢(shì)。彭博數(shù)據(jù)顯示，2005年12月31日IBM的總市值為約1294億美元，5年后的2010年12月31日攀升至近1802億美元，2011年12月31日為近2139億美元，12月10日總市值繼續(xù)攀升至2176.5億美元，為2005年12月31日總市值的近1.68倍。

　　IBM和蘋果皆為PC業(yè)曾經(jīng)的，在低谷中都通過轉(zhuǎn)型而成功上演歸來的商業(yè)劇本，創(chuàng)新工場(chǎng)CEO李開復(fù)曾對(duì)此感慨道：“當(dāng)年大家認(rèn)為蘋果和IBM都沒戲了，沒想到它們不但復(fù)活，而且崛起。”

　　然而同屬PC業(yè)曾經(jīng)的惠普，目前仍深陷轉(zhuǎn)型迷茫中。

　　惠普轉(zhuǎn)型陷類盛大困境

　　轉(zhuǎn)型中的惠普，已深陷與盛大類似的困境：以游戲發(fā)跡的盛大，后在轉(zhuǎn)型過程中戰(zhàn)略搖擺不定，導(dǎo)致先后在機(jī)頂盒為切入口的客廳市場(chǎng)和以手機(jī)為代表的移動(dòng)端鎩羽而歸，期間其大本營(yíng)業(yè)務(wù)游戲業(yè)務(wù)已先后被騰訊、網(wǎng)易、搜狐暢游超越而連連失守。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于惠普轉(zhuǎn)型路徑一直游蕩，導(dǎo)致其在自2005年4月馬克•赫德任公司CEO至今的7年多時(shí)間內(nèi)，已先后換了三任CEO。而公司的頻換，也加劇了惠普戰(zhàn)略的進(jìn)一步游蕩。

　　比如馬克•赫德在任期間，進(jìn)行了兩次重要的布局式收購，即以27億美元收購?fù)ㄐ艔S商3com，以便在企業(yè)市場(chǎng)與思科展開競(jìng)爭(zhēng)，另一項(xiàng)收購為12億美元收購智能手機(jī)老牌廠商Palm，以布局移動(dòng)端。

　　然而馬克•赫德的下一任李艾科上任后卻幾乎放棄了這兩筆重金收購的資產(chǎn)，尤其放棄Palm與旗下的webOS，導(dǎo)致目前惠普在移動(dòng)互聯(lián)市場(chǎng)根本找不到切入的入口，從而出現(xiàn)了目前惠普在智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)端產(chǎn)品戰(zhàn)略布局上的尷尬困局。

　　與惠普頻換公司CEO不同的是，曾經(jīng)身處轉(zhuǎn)型期的蘋果與IBM，其轉(zhuǎn)型主導(dǎo)者分別為喬布斯與郭士納，而目前仍在轉(zhuǎn)型中的戴爾，背后的指揮者為公司創(chuàng)始人戴爾。聯(lián)想集團(tuán)也基本由柳傳志和楊元慶這對(duì)黃金搭檔穩(wěn)定主導(dǎo)。

　　惠普轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略上的游蕩，也催生了另一個(gè)商界怪象：收購屢屢以失敗收?qǐng)。比如去年，惠普?010年收購Palm減計(jì)9億美元；今年8月，惠普對(duì)2008年8月26日以139億美元收購EDS時(shí)獲得的一項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)部門資產(chǎn)減計(jì)近80億美元，而近惠普又為去年收購Autonomy而減計(jì)88億美元等。

　　彭博社的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2007年12月至今，惠普已投入的收購資金高達(dá)310億美元，而另一方面，惠普同時(shí)已經(jīng)為此310億美元的收購進(jìn)行了356億美元的商譽(yù)減損。換句話說，已投入的310億美元收購資金，為12月10日惠普市值278.41億美元的近111%；而356億美元的收購商譽(yù)減值，為310億美元收購資金的約118%。

　　“沒有想好做什么，收購自然容易失敗。”申耀指出，頻繁更換管理層，導(dǎo)致惠普整體發(fā)展策略搖擺不定，收購作用不明顯進(jìn)一步加劇了此搖擺。